Peniaze považujeme za tovar, ktorý slúži ako všeobecný výmenný prostriedok a ním je vyjadrená hodnota všetkých tovarov.

Funkcie peňazí

  • Funkcia sprostredkovateľa výmeny: peniaze sprostredkúvajú výmenu tovaru, kúpu a predaj. Predpokladom plnenia tejto funkcie je: trvanlivosť, prenositeľnosť, deliteľnosť
  • Funkcia uchovávateľa hodnôt: umožňuje subjektom odloženie zamýšľanej kúpy na výhodnejší čas tým, že poskytuje možnosť vytvárania zásoby kúpnej sily
  • Funkcia zúčtovacej jednotky: hodnota tovaru vyjadrená pomocou peňazí je cenou tovaru
  • Funkcia meradla odloženej platby: niektoré transakcie prebiehajú na báze úveru a pôžičiek

Vývoj peňazí

  1. Naturálna výmena- výmena tovaru za tovar
  2. Tovarové peniaze- kožušiny, plátno- odvodené slovo platiť, platidlo
  3. Kovové peniaze- mince z drahých kovov(zlato, striebro)
  4. Papierové peniaze- dodnes

Súčasné formy peňazí

  1. Drobné kovové mince
  2. Papierové peniaze- bankovky
  3. Bankové(depozitné) peniaze – vklady bez výpovednej lehoty, šeky
  4. Kvázipeniaze- termínované vklady, cenné papiere
  5. Elektronické peniaze- internet banking, mobil banking, úverové karty

Drobné kovové mince + papierové peniaze = obeživo

Kvantitatívna teória peňazí

  • Kvantitatívnu teóriu peňazí presadzovala klasická ekonómia
  • Dospeli k názoru, že ceny v ekonomike sú závislé od rastu množstva peňazí a naopak
  • Vymysleli rovnicu výmeny M.V=P.Q udáva priamoúmerný vzťah medzi cenou a množstvom tovaru
  • M množstvo peňazí v obehu, V rýchlosť obehu peňazí, P priemerná úroveň cien, Q celkový národný produkt HDP
  • Rovnica= ak rastú ceny, rastie aj množstvo, a naopak

Keynesova teória peňazí

Keynesova teória peňazí spochybnila kvantitatívnu teóriu a množstvo peňazí v obehu je podľa nej závislé od úrokovej miery.

Vymyslel teóriu referencie likvidity ktorou vysvetľuje motívy držby peňazí u ekonomických subjektov:

  • Motív obehu
  • Motív opatrnosti
  • Špekulačný motív

Motív obehu u domácností skúmal motív dôchodkový a u podnikov motív transakčný. Motív opatrnosti predstavuje u subjektov zabezpečiť si peňažnú zásobu, ktorá musí byť tým vyššia, čím vyššia spotreba. Motív špekulačný súvisí s výškou úrokovej sadzby.

Monetaristická teória peňazí

Monetaristická teória peňazí upriamuje pozornosť na peňažné agregáty. Peňažné agregáty sú ukazovatele, prostredníctvom ktorých sa meria množstvo peňazí v obehu v danej ekonomike

Likvidnosť je schopnosť ľahko premeniť hospodárske prostriedky na peňažné prostriedky. Majetok podniku je likvidný, ak je ľahko speňažiteľný. Likvidita jednotlivých foriem peňazí je rôzna a ich rozlišovanie umožňuje vyjadrovať ponuku peňazí pomocou peňažných agregátov. Miera likvidity je schopnosť pohotovo uskutočniť platobnú operáciu.

Peňažné agregáty

Hlavné peňažné agregáty su M1 a M2, prípadne M3:

  • M1– predstavuje najlikvidnejšiu formu peňazí, peniaze používané na nákup a predaj vecí, ktoré možno v každom okamihu použiť na platbu
  • M2 – sa nazýva kvázipeniaze – tvoria ho termínované vklady, sporenie, peňažné prostriedky nemožno použiť na okamžité platby
  • M2= M1+termínované vklady
  • M3 – tvoria najmenej likvidné aktíva, patria sem cenné papiere, typy sporení
  • M3= M2+ cp

Finančný systém

Predstavuje súbor trhov, inštitúcií a regulácií, pomocou ktorých sú poskytované finančné transakcie v národnom i medzinárodnom meradle. Finančný systém má tieto zložky:

  • Finančné trhy
  • Finanční sprostredkovatelia
  • Finančné nástroje
  • Finančné transakcie

Finančný trh – je trh, na ktorom finanční sprostredkovatelia prostredníctvom finančných nástrojov zabezpečujú prelievanie krátkodobého, dlhodobého a strednodobého kapitálu, medzi jednotlivými subjektami v národnom i medzinárodnom meradle.

Funkcie finančného trhu

  • Akumulačná: zhromažďovanie- mobilizuje peňažné prostriedky zo všetkých zdrojov
  • Alokačná: rozmiestňuje peňažné prostriedky do oblasti reálneho kapitálu
  • Selekčná: robí výber medzi subjektami

Na finančnom trhu sa sústreďuje dopyt a ponuka po:

  • Peňažnom kapitále
  • Platobných prostriedkoch
  • Cenných papieroch
  • Devízach
  • Drahých kovov
  • Poistnej ochrane

Účastníci finančného trhu

  • Majitelia úspor – veritelia
  • Dlžníci
  • Finanční sprostredkovatelia

Finanční sprostredkovatelia zabezpečujú:

  • Vzájomné spojenie všetkých ekonomických subjektov
  • Uskutočňujú príslušné transakcie
  • Vytvárajú vhodné podmienky pre obidve skupiny
  • Znižujú informačné a transakčné náklady
  • Zvládajú riziko

Výsledkom stretnutia dopytu a ponuky na finančnom trhu je cena, ktorá nadobúda formu:

Spôsoby financovania

Priame financovanie – transakcia sa vykonáva len medzi dlžníkom a veriteľom

  • Výhoda – je najjednoduchšia
  • Nevýhoda – vznikajú transakčné a informačné náklady

Nepriame financovanie– pomocou sprostredkovateľov. Realizuje sa prostredníctvom :

  • Depozitné inštitúcií – komerčné banky, sporiteľne
  • Zmluvné inštitúcie – fondy, poisťovne
  • Investičné spoločnosti
  • Ostatní finanční sprostredkovatelia – finančné spoločnosti a agentúry

Existencia finanačných sprostredkovateľov umožňuje:

  • Redukciu rizika: neplnenie záväzku, investovanie do akcií
  • Zníženie informačných nákladov
  • Zníženie transakčných nákladov
  • Operatívnejšie stretávanie dopytu a ponuky na finančnom trhu

Peňažný trh

Na peňažnom trhu sa obchoduje s krátkodobým kapitálom. Účastníci trhu sú komerčné banky, obyvateľstvo, podnikateľský sektor. Operácie realizujú podniky (výplata miezd, odvody), obyvateľstvo (účty, spotrebné úvery) a komerčné banky (peňažné agregáty-likvidita). Pre tento trh je charakteristický vysoký stupeň likvidity a nižšie riziko a nižší výnos.

Kapitálový trh

Na kapitálovom trhu sa obchoduje so strednodobým a dlhodobým kapitálom, obchodujú na ňom investori, preto mu hovoríme aj investičný trh. Účastníci finančného trhu sú rovnakí ako pri peňažnom trhu, navyše tu vystupuje štát, národné a medzinárodné inštitúcie.

Nástroje kapitálového trhu

  • Strednodobé a dlhodobé CP : majetkové alebo úverové
  • Strednodobé a dlhodobé úvery: hypotekárne a stavebné úvery
  • Finančný lízing: osobitné formy úverov
  • Deriváty: sú to finančné zmluvy, ktorých hodnota je odvodená od dlhopisov, akcií

Výnosy na KT má podoby: úroku, dividendy, podiely na zisku , prémie a pod.

Na KT sú : kurzy CP

Trh zahraničného kapitálu

  • Devízový.- Devízové transakcie- jedná sa o nákup alebo predaj jednej národnej meny za inú
  • Trh drahých kovov

Fungujú ako veľkoobchodný trh( vláda a iné spoločnosti nakupujú zahraničnú menu) ale aj ako maloobchodný.

Medzinárodný finančný trh

Špecializuje sa na transakcie s pôžičkovým kapitálom euromeny

Dopyt po peniazoch

Dopyt po peniazoch závisí od výšky dôchodku, cenovej hladiny a úrokovej miery. Ponuka peňazí predstavuje množstvo peňazí v obehu , závisí od rozhodnutia centrálnej banky. Pri vyššej úrokovej miere ponuka peňazí prevyšuje dopyt a vyvoláva to tlak na znižovanie úrokovej miery.

Multiplikátor ponuky peňazí alebo bankových peňazí- slúži na znásobovanie ponuky peňazí pri ktorej sa odvádza povinná miera rezerv do centrálnej banky.

Depozitá – D sú depozitá 1/r multiplikátor R rezervy

Expanzia bankových peňazí predstavuje rozširovanie ponuky peňazí na trhu prostredníctvom multiplikácie.

Kontrakcia bankových peňazí znamená úbytok vkladov a obmedzené úverové možnosti


Pridaj komentár