0
Definícia a mechanizmus swapu
Swap je finančný nástroj, ktorý zaväzuje dve strany k výmene určitého podliehajúceho aktíva alebo platobných tokov v stanovených intervaloch v budúcnosti. Tento nástroj sa využíva najmä v kontexte úrokových mier, mien alebo iných finančných aktív. Väčšinou sa výmena aktíva alebo platobných tokov redukuje na pravidelné vyrovnávanie platby, pričom termíny vyrovnania sú pevne stanovené.
Vplyv trhových faktorov
Vývoj menových kurzov, úrokových mier a cien komodít ovplyvňuje, kto a koľko zaplatí v rámci swapovej dohody. Ak sa hodnota podliehajúceho aktíva mení, môže to viesť k situácii, keď jeden partner platí druhému a v inom období to môže byť naopak. Swapové kontrakty môžu byť vnímané ako zmluvné spojenie viacerých forwardových kontraktov.
Podmienky a obchodovanie
Podmienky swapového kontraktu sú presne stanovené v zmluve, ktorá definuje všetky aspekty transakcie vrátane intervalov platobných tokov, výpočtu úrokových mier a konečného termínu platnosti kontraktu. Swapové kontrakty sa obvykle obchodujú na mimoburzových trhoch (OTC), čo umožňuje väčšiu flexibilitu a prispôsobenie konkrétnym potrebám obchodujúcich strán.
Typy swapov
Medzi bežné typy swapov patria úrokové swapy, menové swapy a komoditné swapy. Úrokové swapy zahŕňajú výmenu úrokových platieb medzi stranami na základe rôznych úrokových mier (napríklad pevná vs. variabilná úroková miera). Menové swapy zahŕňajú výmenu hlavných súm a úrokov v rôznych menách. Komoditné swapy sú založené na výmene platobných tokov spojených s cenami konkrétnych komodít.
Riziká a využitie swapov
Swapové kontrakty sú využívané na hedging, teda zabezpečenie proti cenovým pohybom, na špekuláciu alebo na zlepšenie likvidity a financovania. Avšak s týmito nástrojmi sú spojené aj riziká, ako je úverové riziko (riziko nesplnenia záväzkov druhou stranou) a trhové riziko (riziko straty v dôsledku nepriaznivého pohybu trhových faktorov). Preto je dôležité riadne pochopiť podmienky swapových dohôd a správne ich zapracovať do celkového riadenia rizík.
Autor: EuroEkonóm.sk
Tento príspevok bol vytvorený 31.3.2008 a aktualizovaný 25.1.2024. Pozrite si ďalšie príspevky autora EuroEkonóm.sk.
Už ste čítali?
Zdroje a literatúra
- BLAHA, Z. a kol.: Opce, swapy, futures – deriváty finančního trhu. Praha: Management Press Ringier. 1997 ISBN 80-85943-29-8
- CHOVANCOVÁ, B. a kol.: Finančný trh. – Nástroje, transakcie,inštitúcie. Bratislava: Edícia Ekonómia. 2006 ISBN 80-8078-089-7
- JÍLEK, J.: Deriváty, hedžové fondy, offshorové spoločnosti. Praha: GRADA. 2006 ISBN 80-247-1826-X
- KUDZEL, M.: Finančné deriváty – Termínové kontrakty, opčné kontrakty, swapy. Bratislava. 2000. ISBN 80-968373-4-6
- PINDA, Ľ.: Deriváty cenných papierov. 1. vydanie. Bratislava. Edícia Ekonómia. 2001.ISBN 80-88715-98-9
- MALACKÁ, V. a kol.: Finančný trh. 1. vydanie: Bratislava: Edícia Ekonómia. 2007 ISBN 978-80-8078-137-8
- VLACHYNSKÝ, K. a kol.: Finančné inžinierstvo. Bratislava: Edícia Ekonómia. 2001 ISBN 80-89047-08-4