Základné metódy finančnej analýzy
Pomerové finančné ukazovatele a Altmanov model Z-skóre.
Finančná analýza
Finančná páka
Finančná páka, dlhové financovanie a EBIT. Ukazovateľ IN a jeho význam. Modifikovaný Altmanov index. Financial leverage a dlhodobé financovanie.
Riziko vzniku platobnej neschopnosti
Dlhová služba a dodatočné náklady. Ocenenie rizika vzniku platobnej neschopnosti a skrytá cena dlhu a vplyv zadlženosti na hodnotu podniku.
Výrobková analýza
Ukazovatele ekonomickej úrovne výrobkov. Dlhodobá a krátkodobá výrobková analýza z hľadiska finančnej analýzy. Metódy stanovenia výrobkových preferencií.
Matematicko-štatistické metódy finančnej analýzy
Beermanova diskriminačná funkcia, Altmanov model, Altmanov model, Modifikovaný Altmanov idnex IN, Beaverova diskriminačná analýza a Mediánový test.
Kompromisná teória kapitálovej štruktúry
Brealey a Myers a ich moderná kompromisná teória kapitálovej štruktúry. Hodnotu podniku s dlhom a agentské náklady. Príklady z praxe.
Náklady kapitálu
Prečo sú náklady vlastného kapitálu vyššie, ako náklady cudzieho kapitálu? Definícia nákladov kapitálu a ich členenie.
Ukazovatele finančnej analýzy
Finančná analýza: účel, zdroje dát (interné/externé), adresáti, retrospektívna vs. predikčná analýza a moderné ukazovatele výkonnosti typu EVA.
Postup finančnej analýzy
Ako postupovať pri základnej finančnej analýze podniku? Zásady, problémy a postup finančnej analýzy.
Postup v praxi pri rozhodovaní o finančnej štruktúre
Skúmanie vzťahu medzi rizikom a výnosnosťou, komparatívna analýza finančnej páky a finančné plánovanie.
Analýza ziskovosti podniku
Modely tržieb a nákladov. Modely príspevku na úhradu fixných nákladov a zisku. Modely nulového bodu. Modely zisku rešpektujúce fixné a variabilné náklady.
Neurónové siete vo finančnej analýze
Výhody a nevýhody neurónových sietí. Rozlišovacia analýza a metóda LVQ.
Model M-M (Modigliani – Miller)
Predpoklady a nedostatky modelu M-M: Modigliani - Miller. Hodnota podniku, ktorý využíva cudzí kapitál. Priemerné náklady kapitálu.
Finančná a kapitálová štruktúra firmy
Definícia finančná štruktúra firmy a jej vzťah ku kapitálovej štruktúre firmy.
Modelové prístupy k riešeniu optimálnej finančnej štruktúry podniku
Klasický a tradičný prístup, Model Modigliani-Miller, Kompromisná teória, Teória hierarchického poriadku a Teória signalizačného efektu.
Činitele ovplyvňujúce rozhodovanie o kapitálovej štruktúre
Rozhodovanie o kapitálovej štruktúre podniku a činitele, ktoré na rozhodovanie vplývajú.
Finančná analýza podniku
Hodnotenie finančného zdravia, hodnotenie a ciele finančnej analýzy, finančné rozhodovanie
Hodnotenie finančnej výkonnosti
Rentabilita aktív ROA. Rentabilita vlastného imania ROE. Zákon vyrovnávania priemernej miery zisku. Rozdiel medzi ROE a ROA. EVA - economic value added.
Analýza výsledku hospodárenia firmy
Základné prístupy k analýze tvorby hospodárskeho výsledku. Použitie vytvoreného výsledku hospodárenia. Tradičný a moderný prístup k analýze tvorby zisku.
Tradičný prístup – Teória U-krivky
Interpretácia klasického prístupu, Tradičný prístup, Teória U-krivky a jej závery.
Klasický prístup a klasická teória kapitálovej štruktúry
Klasická teória kapitálovej štruktúry a jej predpoklady. Cudzí kapitál a trhová hodnota podniku. Záver vyplývajúci z klasickej teórie.
Finančná analýza
Finančná analýza. Podstata a úlohy finančnej analýzy. Metódy, modely a teórie finančnej analýzy. Hodnotenie finančného zdravia organizácie.
Zdroje údajov pre finančnú analýzu
Výkaz ziskov a strát - výsledovka, súvaha - bilancia, prehľad peňažných tokov - výkaz cash flow a iné zdroje údajov pre finančnú analýzu.
Teória hierarchického poriadku
Charakteristika a predpoklady Teórie hierarchického poriadku. Modelové prístupy k riešeniu optimálnej finančnej štruktúry podniku.
