Finančný trh, jeho podstata, funkcie, nástroje

Podstata finančného trhu

Finančný trh je neoddeliteľnou súčasťou trhovej ekonomiky. Predstavuje priestor, v ktorom dochádza k výmene finančných prostriedkov medzi prebytkovými a deficitnými subjektmi. Zabezpečuje efektívne rozmiestňovanie dočasne voľných finančných zdrojov a ovplyvňuje ekonomický rast celej krajiny.

Na rozdiel od iných trhov je univerzálny – jeho zdroje sú použiteľné vo všetkých odvetviach hospodárstva. Je citlivým indikátorom ekonomických a politických zmien na národnej aj medzinárodnej úrovni.

Funkcie finančného trhu

Sústredenie dočasne voľných peňažných prostriedkov
Alokácia kapitálu tam, kde môže byť využitý najefektívnejšie
Premena úspor na investície
Tvorba cien finančných nástrojov (úrokové miery, kurzy CP, poistné)
Podpora likvidity a ochrana proti rizikám
Podpora investícií a rastu produktivity

Stiahnite si dokument: Štátnice – Ekonomika podniku – 06 – 16 – Finančný trh, jeho podstata, funkcie, nástroje (PDF)

Účastníci finančného trhu

Finančný trh združuje množstvo ekonomických subjektov:

Domácnosti ako sporitelia
Podniky ako investori aj emitenti finančných nástrojov
Verejný sektor – vláda, mestá, obce
Finanční sprostredkovatelia – banky, investičné spoločnosti, poisťovne
Medzinárodné a nadnárodné inštitúcie

Definície finančného trhu

Existuje viacero definícií finančného trhu podľa známych autorov:

Mishkin: Finančný trh je systém nástrojov, inštitúcií a vzťahov umožňujúcich alokáciu finančných prostriedkov.
Maness: Mechanizmus, cez ktorý prechádzajú úspory medzi sektormi ekonomiky.
Ross: Trh umožňujúci jednotlivcom a firmám požičiavať a vypožičiavať si.
Rose: Finančný trh je srdcom finančného systému – určuje objem úverov a ceny kapitálu.
Vlachynský: Systém vzťahov, nástrojov a inštitúcií umožňujúcich transfer voľných zdrojov medzi subjektmi.

Podmienky fungovania finančného trhu

Motívy a podpora sporenia
Možnosť investovania voľných zdrojov
Existencia spoľahlivých finančných inštitúcií a nástrojov

Iba pri naplnení týchto podmienok môže finančný trh efektívne plniť svoju úlohu v ekonomike.

Finančné nástroje

Finančný trh využíva širokú škálu nástrojov, medzi ktoré patria vklady, úvery, deriváty a predovšetkým cenné papiere.

Podstata a vývoj cenných papierov

Cenné papiere (CP) predstavujú dokumenty alebo elektronické zápisy, ktoré potvrdzujú majetkové práva, záväzky alebo nároky ich držiteľa. V histórii sa vyvíjali od jednoduchých potvrdení až po komplexné finančné nástroje obchodované na burzách. Po roku 1989 bol v bývalom Československu obnovený trh s CP, čo bolo spojené s kupónovou privatizáciou a rozvojom kapitálového trhu.

Podoby cenných papierov

Listinná podoba: Fyzické dokumenty (plášť, kupónový hárok, talón)
Dematerializovaná podoba: Elektronické zápisy v centrálnych registroch

Členenie cenných papierov

Cenné papiere možno klasifikovať podľa viacerých kritérií:

Ekonomická funkcia: Peňažný vs. kapitálový trh
Prevoditeľnosť: Na doručiteľa, na rad, na meno
Typ práva: Dlžné, majetkové, dispozičné
Splatnosť: Krátkodobé, strednodobé, dlhodobé
Výnos: Pevný, premenlivý, nulový
Emitent: Štát, samospráva, podniky, banky
Likvidita a reverzibilita: Od perfektne likvidných až po neobchodovateľné CP
Geografické hľadisko: Národné, zahraničné, medzinárodné