Pre výpočet alfy fondu, ktorý sa špecializuje na akciách, Morningstar používa ako štandardný index S&P 500. Ak sa fond špecializuje na investovanie do dlhopisov, Morningstar používa ako štandardný index Lehman Brothers Aggregate. Pre výpočet výnosnosti sa pri bezrizikových nástrojoch používa výnosnosť 90 dňových amerických pokladničných poukážok. Anglický ekvivalent tohto výrazu je Alpha vs. the Standard Index.
Alfa fondu v porovnaní so štandardným indexom je kľúčovým ukazovateľom v oblasti financií, ktorý sa používa na hodnotenie efektívnosti investičného fondu zameraného na určitý aktívny typ investícií. Táto metrika porovnáva výkonnosť fondu s výkonnosťou štandardného referenčného indexu, ktorý je relevantný pre daný druh aktív.
Čo je alfa fondu v porovnaní so štandardným indexom?
Alfa fondu v porovnaní so štandardným indexom je štatistický ukazovateľ, ktorý meria nadhodnotu alebo podhodnotu investičného fondu vzhľadom k výkonnosti štandardného referenčného indexu. Štandardný referenčný index je vybraný na základe charakteristík a špecializácie fondu. Cieľom alfy je zistiť, či investičný fond dosiahol nadpriemerné výsledky v kontexte svojich investičných cieľov.
Výpočet alfy fondu v porovnaní so štandardným indexom:
Výpočet alfy fondu v porovnaní so štandardným indexom zahŕňa nasledujúce kroky:
- Výber štandardného referenčného indexu: Prvým krokom je určiť ten štandardný referenčný index, ktorý najlepšie odráža špecializáciu a investičné ciele daného fondu.
- Regresívna analýza: Morningstar, renomovaná spoločnosť zaoberajúca sa výskumom investičných fondov, vykonáva regresívnu analýzu mesačnej zvýšenej výnosnosti fondu a porovnáva ju s mesačnou zvýšenou výnosnosťou vybraného štandardného referenčného indexu.
- Výpočet alfy: Po určení štandardného referenčného indexu Morningstar vypočítava alfu fondu. Alfa je definovaná ako rozdiel medzi skutočným výkonom fondu a očakávaným výkonom na základe výkonnosti štandardného referenčného indexu.
Význam alfy fondu v porovnaní so štandardným indexom
Alfa fondu v porovnaní so štandardným indexom je dôležitým ukazovateľom, ktorý pomáha investičným profesionálom a manažérom posúdiť, či investičný fond dosiahol nadpriemerné výsledky vzhľadom k svojim investičným cieľom a stratégii. Kladná alfa signalizuje nadpriemerný výkon fondu v porovnaní so štandardným indexom, zatiaľ čo záporná alfa ukazuje na podpriemerný výkon.
Investori často používajú alfu na hodnotenie investičných rozhodnutí a na zabezpečenie, že ich portfóliá dosahujú požadovanú výkonnosť. Čím vyššia je hodnota alfy, tým lepšie sa fond darí v porovnaní so štandardným indexom. Naopak, záporná alfa môže naznačovať, že fond dosiahol horší výkon.
Alfa fondu v porovnaní so štandardným indexom
Alfa fondu v porovnaní so štandardným indexom je užitočným nástrojom pre investičných profesionálov a manažérov fondov na hodnotenie výkonnosti investičných fondov. Tento ukazovateľ pomáha identifikovať nadpriemerné a podpriemerné výsledky investičných fondov vzhľadom k ich špecializácii a investičným cieľom.