Dividendy a úroky: zrážková daň doma a v zahraničí

Dividendy a úroky: prečo riešime zrážkovú daň

Príjmy z kapitálového majetku – najmä dividendy a úroky – sa vo väčšine jurisdikcií zdaňujú už pri výplate zrážkou. Pri cezhraničných platbách vstupuje do hry aj štát zdroja príjmu (kde sídli emitent/platiteľ) a štát rezidencie investora. Aby nedošlo k dvojitému zdaneniu, používajú sa zmluvy o zamedzení dvojitého zdanenia (DTT) a mechanizmy započítania alebo vyňatia dane. Tento článok vysvetľuje princípy, typické sadzby a procesné kroky, aby investor vedel optimalizovať čistý výnos v súlade s právom.

Kľúčové pojmy a vzťahy

Zrážková daň (withholding tax, WHT) – daň, ktorú strháva platiteľ pri výplate dividendy/úroku. V cezhraničných situáciách ide o daň v štáte zdroja.
Štát zdroja – krajina emitenta (pri akciách/bondoch) alebo banky (pri vkladoch), kde vzniká príjem.
Štát rezidencie – krajina daňového domova investora. Tu sa príjem spravidla priznáva a rieši sa zamedzenie dvojitého zdanenia.
DTT (double tax treaty) – bilaterálna zmluva limitujúca WHT (napr. dividendy 5–15 %, úroky 0–10 %) a určujúca metódu zamedzenia (zápočet/vyňatie).
Relief at source vs. reclaim – uplatnenie zníženej sadzby zmluvy pri zdroji (spravidla vyplnením formulára u brokera) vs. následné vrátenie preplatku od daňovej správy štátu zdroja.

Dividendy: všeobecná logika zdanenia

Domáce dividendy – zvyčajne zrazené (alebo priznávané) v súlade s vnútroštátnymi pravidlami. Pri rezidentoch býva konečná daň vysporiadaná zrážkou alebo sa zahrnie do priznania podľa lokálneho režimu.
Zahraničné dividendy – emitent/registrar uplatní WHT štátu zdroja (často 15–30 % bez zmluvného preukázania rezidencie). Investor následne rieši v štáte rezidencie započítanie alebo do/zdanenie.
Fondy a ETF – u distribučných fondov sa WHT môže uplatniť najprv na úrovni portfólia (krajiny akcií v koši) a potom pri distribúcii investorovi (jurisdikcia fondu → investor). Akumulačné triedy reinvestujú a WHT sa „schová“ v čistom NAV.

Úroky: odlišnosti oproti dividendám

Mnohé krajiny neaplikujú WHT na portfóliové úroky (najmä pri medzinárodných dlhopisoch) alebo majú nižšie sadzby než pri dividendách.
Bankové vklady a domáce dlhopisy môžu byť zrážané pri zdroji a považované za vysporiadané, alebo vstupujú do priznania – podľa lokálneho zákona.
Pri korporátnych dlhopisoch zo zahraničia rozhoduje DTT a „portfolio interest“ výnimky; správne nastavené papierovanie (certifikáty rezidencie, investičné vyhlásenia) často zníži WHT na 0–10 %.

Mechanizmy zamedzenia dvojitého zdanenia

Zápočet dane (credit method) – v štáte rezidencie vypočítate daň z celého príjmu a odpočítate WHT zaplatenú v zahraničí, najviac však do výšky domácej dane pripadajúcej na daný príjem.
Vyňatie (exemption method) – niektoré DTT predpokladajú vyňatie určitého druhu príjmu zo základu dane (menej časté pri portfóliových dividendách/úrokoch u fyzických osôb).
Nezmluvné vzťahy – bez DTT sa uplatní plná zákonná sadzba WHT štátu zdroja a možnosti domáceho zápočtu bývajú obmedzené.

Relief at source: čo musí urobiť investor

Vyhlásenie rezidencie u brokera – typicky formulár alebo elektronické potvrdenie (napr. US W-8BEN pre neamerických investorov), často s periodickou obnovou.
Daňový certifikát rezidencie – dokument od domácej správy potvrdzujúci, že ste rezident; vyžaduje sa pri niektorých krajinách pre zníženú sadzbu priamo pri výplate.
Správne nastavenie účtovného reťazca – custody reťazec (banka–depozitár–broker) musí preniesť informáciu o rezidencii ku konečnému príjemcovi, inak sa uplatní defaultná (často vyššia) WHT.

Reclaim po výplate: kedy a ako

Nadmerne zrazená WHT – ak pri výplate uplatnili vyššiu sadzbu než povoľuje DTT (napr. 25–30 % namiesto 15 %), možno podať žiadosť o vrátenie v štáte zdroja.
Lehoty a dokumenty – bývajú 2–5 rokov od konca roka výplaty, vyžadujú formuláre štátu zdroja, potvrdenie rezidencie, výpisy od brokera/depozitára a niekedy apostilu/overenie.
Náklady vs. prínos – pri menších sumách môže administratíva prevyšovať úžitok; zvážte agregovaný reclaim cez brokera alebo špecializovanú službu.

Príklady čísel: zápočet vs. vrátenie

Príklad A – dividendy zo zahraničia: Brutto dividenda 1 000 €. Štát zdroja zrazil 25 % (250 €), DTT by umožňovala 15 %. Váš domáci režim vyžaduje zahrnúť dividendu do priznania a daň vychádza 150 €.

Zápočet: do priznania zahrniete 1 000 €, domácu daň 150 € znížite o zahraničných 250 €, ale len do výšky 150 €. Domácu daň platíte 0 €, no „extra“ 100 € ostáva v zahraničí.
Reclaim: požiadate štát zdroja o vrátenie rozdielu medzi 25 % a 15 % (= 100 €). Po vrátení je efektívna WHT 15 % a domáci zápočet pokryje domácu daň úplne.

Príklad B – úroky z dlhopisu: Brutto kupón 500 €. DTT umožňuje 0–10 % WHT; pri správnom relief at source obdržíte 500 € alebo 450–500 €. V domácej krajine zdania úroky bežnou sadzbou; zaplatenú WHT (ak bola) započítate do limitu domácej dane z týchto úrokov.

Rozdiely podľa typu nástroja

Priame akcie – dividendy nesú „klasickú“ WHT v štáte sídla emitenta; sadzby bez zmluvy bývajú 25–35 %.
ETF/UCITS – zdanenie je dvojvrstvové: WHT na úrovni portfólia (podkladové akcie) a režim v krajine fondu (Írsko, Luxembursko). Distribučné triedy posielajú dividendu po vnútornej WHT.
Eurobondy/korporátne dlhopisy – často bez WHT pri splnení podmienok (tzv. portfolio interest exemptions), ale domáce zdaňovanie úrokov rezidenta ostáva.
Bankové vklady – domáca zrážka alebo zahrnutie do priznania; pri cudzokrajných bankách môže dôjsť k cudzej WHT podľa lokálnych pravidiel.

Praktické nastavenie u brokera a v banke

Formuláre rezidencie – skontrolujte, či máte u všetkých sprostredkovateľov aktuálne vyplnené formuláre (napr. W-8BEN pre US aktíva; ekvivalenty pre CH/DE/FR a i.).
Typ účtu a sub-custody – pri niektorých schémach (omnibus vs. segregované účty) je prenos rezidenčných informácií jednoduchší, čo zvyšuje šancu na správnu sadzbu pri zdroji.
Reporting – vyžadujte tax vouchers/potvrdenia o zrazených daniach; bez nich je domáci zápočet alebo reclaim komplikovaný.

Časté omyly a riziká

Spoliehanie sa na automatický zápočet – domáci zápočet často vyžaduje vlastné podanie a preukázanie zahraničnej WHT.
Zámena DTT sadzieb – sadzba pre portfóliové dividendy sa líši od participačných (pre veľkých akcionárov); retail investor zvyčajne patrí do vyššej (napr. 15 %).
Zanedbanie lehoty na reclaim – po preklznutí lehoty už preplatok nezískate.
Nesprávny domáci režim – niekde sú domáce úroky/dividendy zrazené „konečne“, inde vstupujú do priznania; aplikujte správny postup podľa rezidencie.

Daňové priznanie: ako technicky postupovať (všeobecne)

Zahrnúť hrubý príjem (brutto dividenda/úrok) a preukázať WHT v zahraničí (výpisy, potvrdenia).
Uplatniť metódu DTT – zvyčajne zápočet do výšky domácej dane pripadajúcej na tento príjem (per-country alebo per-item limit podľa lokálneho práva).
Pri fondoch a ETF si ujasniť, čo je príjem investora (distribúcia/„reportable income“) a čo už prebehlo na úrovni fondu.

Optimalizačný rámec pre investorov

Výber nástroja: ak hľadáte príjem, zvážte domáce vs. zahraničné dividendy, akumulačné vs. distribučné fondy, dlhopisy s výnimkou WHT.
Stratégia „relief at source“: vždy dopredu nachystať rezidenčné formuláre, aby výplaty chodili rovno s treaty rate.
Reclaim len keď dáva zmysel: sledujte minimá, poplatky, lehoty a kumulujte nároky.
Document, document, document: bez potvrdení sa zápočet v domácom priznaní robí ťažko.

Tabuľka: porovnanie typických situácií

Situácia	WHT pri zdroji	Domáci postup	Poznámka
Zahraničná dividenda bez formulára	Často 25–30 % (default)	Zápočet do výšky domácej dane; zvážiť reclaim	Príďte nabudúce s „relief at source“.
Zahraničná dividenda s DTT	Typicky 10–15 %	Zápočet vykrýva domácu daň (často úplne)	Potrebné potvrdenia a správne nastavenie u brokera.
Úrok z medzinár. dlhopisu	0–10 % (často 0 %)	Zdanenie v rezidencii, bez zahr. zápočtu alebo s nízkym	Závisí od krajiny emitenta a dokumentácie.
Distribúcia z ETF	WHT v portfóliu + režim krajiny fondu	Domáce zdanenie distribúcie; WHT „schovaná“	Akumulačné triedy menia načasovanie dane.
Domáce bankové úroky	Domáca zrážka alebo priznanie	Podľa lokálneho práva konečná zrážka alebo vstup do priznania	Overiť, či ide o konečnú daň.

Checklist: minimalizácia WHT a správne zdanenie

Máte aktuálny formulár rezidencie u všetkých brokerov/bánk?
Viete, akú sadzbu DTT má vaša rezidencia s krajinou emitenta (dividendy/úroky)?
Máte tax vouchers a výpisy pre domáci zápočet?
Je reclaim ekonomicky zmysluplný (suma, lehoty, administratíva)?
Pri fondoch rozumiete dvojúrovňovému zdaneniu a vplyvu na čistý výnos?

Modelové rozhodovanie: dividendy vs. úroky v portfóliu

Porovnajte brutto výnos s očakávanou WHT pri zdroji.
Vypočítajte netto po WHT a domácej dani so zápočtom.
Zhodnoťte procesné náklady (formuláre, reclaim, čas).
Zvážte náhrady: akumulačné fondy, dlhopisy s nízkou WHT, domáce nástroje.

Prevencia pred korekciou: nastavte relief at source skôr, než príde prvá dividenda.
Dokumentácia: uchovávajte potvrdenia o zrazených daniach; bez nich je zápočet a reclaim neistý.
Riaďte sa zmluvami (DTT): drobné odlišnosti v definíciách a sadzbách zásadne menia výsledok.
Pozerajte na celkový „after-tax“ výnos: niekedy je nižší brutto výnos s nulovou WHT výhodnejší než vysoký výnos s náročným reclaimom.