TEÓRIA HIERARCHICKÉHO PORIADKU

TEÓRIA HIERARCHICKÉHO PORIADKU
- vypracoval Myers
- existuje rozdiel medzi vonkajším a vnútorným financovaním
- na začiatku stoja vlastné zdroje (napr. nerozdelený zisk), v prípade, ak ich už P nemá, sa obracia na cudzie zdroje (úver), a až poslednú možnosť – spodok hierarchického poriadku – tvorí emisia
- veľké úspešné firmy si málo požičiavajú, lebo málo potrebujú

Je založená na 2 kľúčových predpokladoch:
- manažéri sú lepšie informovaní o investičných príležitostiach svojich P, ako ost. investori mimo P
- manažéri konajú v najlepšom záujme súčasných akcionárov.