Hodnotenie finančnej výkonnosti

Poznáme 2 prístupy k hodnoteniu finančnej výkonnosti podniku:
a) tradičný – vychádza z rentability vlastného imania (ROE)
b) EVA – ekonomická pridaná hodnota

a) ROE vyjadruje schopnosť P vytvárať nové zdroje a dosahovať zisk vhodným využitím investovaného kapitálu

ROE = ČZ/VI = ČZ/T x T/A x A/VI = rentabilita tržieb x obrat aktív x finančná páka

Zákon vyrovnávania priemernej miery zisku

Rentabilita tržieb (zisková marža)
- dôležité je sledovať vývoj tohto ukazovateľa, pretože vyjadruje cenovú stratégiu P, schopnosť kontrolovať prevádzkové náklady
- v jednotlivých P sa tento uk. značne líši – závisí od charakteru produktu a konkurenčnej stratégie
- na základe tohto ukazovateľa vieme posúdiť či máme vhodnú alebo menej vhodnú cenovú stratégiu
- rentabilita tržieb má značný vzťah s obratom aktív
- P s vysokou rentabilitu tržieb majú tendenciu k nízkej miere obratu aktív = kapitálovo intenzívny P a naopak . (P s vysokou pridanou hodnotou majú vysokú rentabilitu tržieb)
- nedá sa povedať čo je lepšie, či vysoká rentabilita tržieb alebo vysoká rentabilita aktív, to všetko závisí od kombinovaného efektu rentability tržieb a rentability aktív
ROA = ČZ/A = ČZ/T x T/A

ROA meria efektívnosť s akou P umiestňuje a riadi svoje zdroje
ROE meria čistý zisk s vlastným imaním, ktoré patrí vlastníkom

Podniky s vysokým podielom stálych aktív môžu menej pružne reagovať na rôzne zmeny.